La propiedad de Pavón se encuentra dentro de las concesiones de exploración de Natividad y Las Brisas, que suman 31.5 km2, ubicadas aproximadamente a 300 km en carreteras pavimentadas desde la instalación de procesamiento de La Libertad.
Desde que adquirió el activo en 2019, Calibre completó una estimación inicial de recursos a cielo abierto, inició y completó la Evaluación de Impacto Ambiental ("EIA") para Pavón Norte, completó el diseño y la construcción de la mina y comenzó la minería a cielo abierto y el transporte a la planta de procesamiento de La Libertad.
Gracias a la implementación de nuestro modelo operativo "Radial" y al desarrollo del proyecto aurífero de Pavón, la vida útil de procesamiento del Complejo La Libertad se ha extendido significativamente y ahora se espera que genere sólidos flujos de caja durante varios años.
El yacimiento satélite de Pavón ("Radial") que alimenta al Complejo La Libertad representa una parte de la alimentación del molino desde 2021 hasta 2024. El PFS de Pavón demuestra el valor del enfoque operativo de la Compañía al utilizar la capacidad excedente en el molino de Libertad, invirtiendo en la exploración para expandir la actual base de recursos minerales en Pavón, así como la oportunidad de crecimiento adicional de bajo costo. Existe un exceso de capacidad de molienda de más del 50% en la planta La Libertad, lo que respalda el enfoque de Calibre en la exploración para ampliar los recursos y descubrir nuevos depósitos satélites que podrían proporcionar la futura alimentación de la planta.
Pavón representa un promedio de 0.32 millones de toneladas por año de alimentación de molino de La Libertad durante los próximos cuatro años, las fuentes adicionales de alimentación de molino incluyen las de El Limón y La Libertad, según la Evaluación Económica Preliminar (PEA) de 2020 (véase el comunicado de prensa del 11 de agosto de 2020 para más detalles) dejando un promedio de 1.5 millones de toneladas de capacidad de molino anual excedente durante los próximos cuatro años como una oportunidad significativa para el crecimiento orgánico a través de una mayor conversión de los recursos minerales, el éxito de la exploración, las compras de mineral artesanal o la molienda de peaje.
El proyecto Pavón representa un distrito aurífero de reciente aparición en Nicaragua, en una región que ha permanecido en gran medida subexplorada con métodos modernos. La exploración histórica se centró en delinear recursos dentro de las porciones cercanas a la superficie de los depósitos Pavón Norte, Central y Sur, donde se han delineado recursos indicados por un total de 231,000 onzas de oro con un promedio de 5.16 g/t dentro de los 100 metros superiores.
Oportunidades y potencial de exploración de Pavón
- Inicio de la producción comercial en 2021 (2021 Pavon PFS, basado en la perforación hasta 2015)
- Reservas minerales de 200 koz a 4.86 g/t Au1, recursos minerales indicados de 231 koz a 5.16 g/t Au1 (incluidas las reservas), recursos minerales inferidos de 63 koz a 3.39 g/t Au1
- Exploración histórica limitada, que se centró en Pavón Norte
- Se han identificado múltiples sistemas de vetas no probadas y se sospecha que hay más bajo
- Programa de perforación inicial de 8 km de confianza y extensión de recursos en curso en sistemas de vetas de alta ley que cubren >30 km2
- Proceso de aprobación final en curso con concesiones mineras adicionales en los alrededores (~45 km2)
1 Véase la información sobre recursos y reservas para más detalles. Los recursos y reservas actualizados son al 31 de diciembre de 2020, véase el comunicado de prensa del 29 de marzo de 2021 en sedar.com o Calibremining.com
2021 PAVON PRE-FEASIBILITY STUDY RESULTS (now in production – hauling ore to the La Libertad processing facility)
PAVON OPEN PIT GOLD MINE: PFS HIGHLIGHTS
| $1,400 per ounce |
| 4 years |
| 877 tonnes per day |
| 4.86 g/t gold, 7.0 g/t silver |
| 94% gold, 35% silver |
| 47,000 ounces |
| $650 per ounce |
| $711 per ounce (net of Ag credits) |
| 188,213 ounces |
| $106.4 million |
OPPORTUNITIES
- Reserves consider no new drill data after December 2015;
- Step out drilling underway to expand gold resources along strike and down dip;
- Additional resources outside of the reserve mine plan offer potential to extend mine life;
- Significant surplus capacity at the Libertad mill;
- Underpins potential for low-cost organic production growth.
TABLE 1 - PAVON RESERVE ESTIMATE (DECEMBER 31, 2020)2
| CLASSIFICATION | DEPOSIT | TONNES (‘000 T) | GRADE (AU G/T) | GRADE (AG G/T) | AU OUNCES (‘000 OZ) | AG OUNCES (‘000 OZ) | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Probable | Pavon Norte | 759 | 3.42 | 4.33 | 83 | 106 | |
| Probable | Pavon Central | 522 | 6.96 | 10.95 | 117 | 184 | |
| Probable | Total Pavon | 1,281 | 4.86 | 7.02 | 200 | 290 | |
TABLE 2 – PAVON RESOURCE ESTIMATE* (DECEMBER 31, 2020)3
| CLASSIFICATION | DEPOSIT | TONNES (000 T) | GRADE (AU G/T) | GRADE (AG G/T) | AU OUNCES (‘000 OZ) | AG OUNCES (‘000 OZ) | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Indicated | Pavon Norte | 863 | 3.58 | 4.77 | 99 | 132 | |
| Indicated | Pavon Central | 529 | 7.73 | 12.55 | 131 | 213 | |
| Indicated | Total | 1,392 | 5.16 | 7.72 | 231 | 346 | |
| *Indicated Mineral Resources are inclusive of Mineral Reserves. | |||||||
| CLASSIFICATION | DEPOSIT | TONNES (000 T) | GRADE (AU G/T) | GRADE (AG G/T) | AU OUNCES (‘000 OZ) | AG OUNCES (‘000 OZ) | |
| Inferred | Pavon Norte | 98 | 3.53 | 6.16 | 11 | 19 | |
| Inferred | Pavon Central | 153 | 4.46 | 7.68 | 22 | 38 | |
| Inferred | Pavon South | 326 | 2.85 | 3.22 | 30 | 34 | |
| Inferred | Total | 577 | 3.39 | 4.90 | 63 | 91 | |
TABLE 3 – PAVON: PFS FINANCIAL SENSITIVITY MODEL ($ MILLION, AFTER-TAX)
| GOLD PRICE ASSUMPTION ($/OZ) | 1,400 | 1,500 BASE CASE | 1,700 | 1,900 |
|---|---|---|---|---|
| Cumulative after-tax free cash flow ($’000) | 80,220 | 92,824 | 118,032 | 143,240 |
| After-tax NPV5% ($’000) | 71,760 | 83,294 | 106,364 | 129,433 |
| After-tax NPV10% ($,000) | 64,585 | 75,211 | 96,463 | 117,715 |
The financial models in the PFS were prepared by SLR Consulting (Canada) Ltd. (formerly Roscoe Postle Associates Inc.). The PFS includes metal price sensitivities detailed in the technical report, which is expected to be published on www.sedar.com in March 2021.
TABLE 4 – PAVON: PFS PRODUCTION AND COST OUTLOOK
| 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | TOTAL | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tonnes Mined (000t) | 281 | 299 | 424 | 276 | 1,281 | |
| Waste Mined (000t) | 2,235 | 3,266 | 4,898 | 3,556 | 13,954 | |
| Strip ratio (W:O) | 7.95 | 10.91 | 11.54 | 12.87 | 10.89 | |
| Tonnes Milled (000t) | 281 | 279 | 410 | 311 | 1,281 | |
| Grade Milled (g/t Au) | 3.54 | 3.48 | 5.85 | 5.99 | 4.86 | |
| Gold Production (oz) | 30,075 | 29,339 | 72,615 | 56,183 | 188,213 | |
| Total Cash Costs1 ($/oz) | 849 | 939 | 540 | 536 | 650 | |
| AISC1 ($/oz) | 943 | 939 | 622 | 536 | 711 | |
| Non-Sustaining Capital ($m)* | 9.45 | 2.54 | - | - | 11.99 | |
*Includes 14% contingency.
NOTE 2: Pavon Reserves
1 The mineral reserve estimates were prepared by Shane Ghouralal, P.Eng. MBA (Qualified Person for these mineral reserve estimates), reported using the 2014 CIM Definition Standards, and have an effective date of December 31, 2020.
2 Mineral reserves are mined tonnes and diluted grade; the reference point is the mill feed at the primary crusher.
3 Mineral reserves are reported at a cut-off grade of 1.26 g/t Au.
4 Cut-off grade assumes Au of US$1,400/oz; 100% payable gold with a royalty of US$28/oz; selling cost are US$4.38/oz including offsite costs (refining and transport); and uses an 94% metallurgical recovery for Au and 35% for Ag. The cut off-grade covers processing costs of US$22.62/t, hauling costs of US$31.91/t, administrative (G&A) costs of US$4.91/t, tailings facility costs of US$2.56/t.
NOTE 3: Pavon Resources
1 Mineral Resources were prepared in accordance CIM (2014) definitions. Mineral Resources that are not Mineral Reserves do not have demonstrated economic viability.
2 Mineral Resources are inclusive of Mineral Reserves.
3 This estimate of Mineral Resources may be materially affected by environmental, permitting, legal, title, taxation, sociopolitical, marketing, or other relevant issues.
4 Open Pit Mineral Resources are reported at cut-off grades of 1.17 g/t Au. Mineral Resources are estimated using a long-term gold price of US$1,500 per ounce.
5 Appropriate mining costs, processing costs, metal recoveries, and inter-ramp pit slope angles were used to generate the pit shell.
6 Rounding may result in apparent summation differences between tonnes, grade, and contained metal content. Tonnage and grade measurements are in metric units. Contained gold ounces are in troy ounces.
7 Composites completed at 2 m down the hole.
8 Contributing assay composites were capped at 29.03 g/t Au at Pavon Norte, 75 g/t Au at Pavón Central, and 17.18 g/t Au at Pavon South.
9 A specific gravity value of 2.49 was applied to all blocks in rock and 2.30 was applied to all blocks in saprolite.
